從目前公布了2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告的LED企業(yè)來看，包括預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧在內(nèi)的預(yù)喜比例幾乎達(dá)到了70%。
事實(shí)上，自2016年下半年以來，LED行業(yè)景氣度呈現(xiàn)持續(xù)向好，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)均得到了大幅改善。
在行業(yè)格局逐漸成型，國(guó)內(nèi)LED市場(chǎng)需求快速爆發(fā)的大背景下，市場(chǎng)回暖、出口回升、整合并購(gòu)、資本運(yùn)作、跨界等成為2017年LED行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。
世界LED格局生變 中國(guó)企業(yè)崛起在即！
世界LED格局生變 中國(guó)企業(yè)崛起在即！
行業(yè)景氣度向好，企業(yè)業(yè)績(jī)大幅改善
LED行業(yè)在經(jīng)歷了2015年的低迷之后，在2016年下半年迎來了行業(yè)的復(fù)蘇。上游芯片的率先漲價(jià)拉動(dòng)了中下游行業(yè)的景氣度。
從LED行業(yè)2016年及2017年1季報(bào)來看，上市公司核心財(cái)務(wù)指標(biāo)全都呈現(xiàn)明顯改善趨勢(shì)，核心指標(biāo)包括ROE、營(yíng)收規(guī)模及增速、歸母凈利潤(rùn)及增速、毛利率、凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流等。LED行業(yè)趨勢(shì)向好有扎實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為驗(yàn)證，更加堅(jiān)定業(yè)界看好LED行業(yè)趨勢(shì)的信心。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)指出，目前已有二十余家LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，包括預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧在內(nèi)的預(yù)喜比例達(dá)到80%。整體來看，上游芯片和中游封裝企業(yè)公司凈利增速居于前列。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，在43家LED上市公司中，40家公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)，35家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過30%以上的公司達(dá)27家，占比超過60%。
從企業(yè)的具體表現(xiàn)來看，上游芯片方面，華燦光電、士蘭微和乾照光電均出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。其中，華燦光電預(yù)計(jì) 2017年1-6月公司預(yù)期凈利潤(rùn)比去年同期會(huì)取得較大的提升，預(yù)測(cè)年初至下一報(bào)告期整體經(jīng)營(yíng)情況良好，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)穩(wěn)中向上。
此外，包括兆馳股份、雪萊特、萬潤(rùn)科技、勤上股份、水晶光電、利亞德等在內(nèi)的LED上市企業(yè)均發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。
資本助力，LED行業(yè)進(jìn)入最后整合期
企業(yè)要發(fā)展，資本是一道繞不過的“坎”。在價(jià)值百億元級(jí)的LED產(chǎn)業(yè)格局里，企業(yè)通過上市融資獲得持續(xù)性的增長(zhǎng)似乎成為了可見性的發(fā)展。對(duì)于正在成長(zhǎng)中的LED企業(yè)來說，上市或許就是良性的“催熟劑”。
2017年6月21日，國(guó)內(nèi)城市照明龍頭企業(yè)華體科技(603679)登錄上交所主板，集合競(jìng)價(jià)階段，該股零成交，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段該股瞬間漲至43.99%，達(dá)到上市首日漲幅限制。
這是今年繼三雄極光、得邦照明、光莆股份、超頻三、太龍照明、華榮股份后，又一家照明公司上市。
資本對(duì)LED企業(yè)的重要性不言而喻。LED上市公司能夠順利通過有效的技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生更高利潤(rùn)，少不了身處的資本市場(chǎng)的“貢獻(xiàn)”。我國(guó)LED行業(yè)已從剛開始的技術(shù)研發(fā)，政策扶助和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)逐步向資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)移。越來越多的企業(yè)已經(jīng)乘上了資本的快車實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。作為今年新進(jìn)上市的三雄極光，在第一季度也表現(xiàn)也不俗，獲得了2221萬元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)35%。并且為了能繼續(xù)保持利潤(rùn)增長(zhǎng)，三雄極光表示將一方面繼續(xù)加大研發(fā)投入，另一方面則根據(jù)實(shí)際情況推送項(xiàng)目建設(shè)。
當(dāng)前，LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)走向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展正朝著資本、技術(shù)、規(guī)模等方向前行，產(chǎn)業(yè)集中度越來越高，行業(yè)格局已經(jīng)初步成型。獲得資本助力的企業(yè)將會(huì)從技術(shù)、規(guī)模等多方面引領(lǐng)市場(chǎng)，而缺乏優(yōu)勢(shì)的中小型企業(yè)的所獲得的機(jī)會(huì)只會(huì)越來越少。
“2017整體變化是這個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)最后的整合期，大者獨(dú)大，市場(chǎng)的秩序變得比較良性，新的一個(gè)發(fā)展氛圍還是在CSP這個(gè)地方，大家要去關(guān)注。”晶能光電(江西)有限公司副總裁梁伏波表示。
巨頭退出，全球LED產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整
中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)的崛起，也正在改變?nèi)騆ED產(chǎn)業(yè)的格局。國(guó)際巨頭相繼出售照明業(yè)務(wù)，或許就是其中最直接的印證。
作為傳統(tǒng)照明巨頭的鐵三角——飛利浦、歐司朗與GE，在LED照明技術(shù)成熟與產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)的雙重沖擊下，照明業(yè)務(wù)日漸式微。將這一業(yè)務(wù)出售，或是發(fā)揮其最大剩余價(jià)值的有效方法。飛利浦早在2014年就選擇拆分照明業(yè)務(wù)，并欲剝離照明業(yè)務(wù)，2016年5月飛利浦照明上市，并對(duì)外出售25%股份;2016年12月，飛利浦又同意將其Lumileds的80.1%股權(quán)以15億美元售予私募股權(quán)巨頭阿波羅全球管理公司(美國(guó)企業(yè))。而歐司朗則將旗下以朗德萬斯命名的照明燈具業(yè)務(wù)以5億歐元的價(jià)格出售給以木林森股份為首的中國(guó)財(cái)團(tuán)，此外，歐司朗透露還將收到買方團(tuán)隊(duì)就未來幾年內(nèi)使用其商標(biāo)權(quán)而支付的高達(dá)1 億歐元的專利許可款項(xiàng)。也許，GE并非最后一個(gè)。
伴隨著國(guó)際一線照明品牌或剝離、或出售、或弱化LED照明業(yè)務(wù)，中國(guó)LED照明企業(yè)迎來了新一輪發(fā)展潮。事實(shí)上，當(dāng)前中國(guó)LED制造產(chǎn)業(yè)已是世界第一，更成為產(chǎn)業(yè)全球化不可忽視的重要力量。
另一方面，國(guó)內(nèi)資本也一點(diǎn)一點(diǎn)地向外收購(gòu)相關(guān)企業(yè)。例如，飛樂音響擬以現(xiàn)金收購(gòu)的方式，將全球領(lǐng)先的照明技術(shù)企業(yè)Havells 喜萬年攬入旗下;木林森成功贏得朗德萬斯(LEDVANCE、歐司朗光源業(yè)務(wù))，并將從本身具備的光源優(yōu)勢(shì)出發(fā)，與朗德萬斯在光源以及更多照明應(yīng)用等方面共同進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，力圖成為全球照明市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。
國(guó)內(nèi)照明企業(yè)空有完善的渠道，但相關(guān)照明技術(shù)專利的累積十分薄弱，給國(guó)際業(yè)務(wù)的擴(kuò)張帶來重重阻礙，因此以收購(gòu)為契機(jī)奪得國(guó)外LED企業(yè)的核心技術(shù)及專利，為在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中擁有越來越多的話語權(quán)。
中國(guó)LED企業(yè)面臨巨大機(jī)遇
在過去的幾年中，無論是上游的生產(chǎn)設(shè)備、芯片制造、封裝領(lǐng)域，還是下游應(yīng)用行業(yè)，中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)取得的進(jìn)步和成就是有目共睹的，在技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模生產(chǎn)等方面均具有和國(guó)際大廠一較高下的地位，在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力得到了顯著提高。
中國(guó)照明電器協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)陳燕生表示，中國(guó)照明產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球最大的照明產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，中國(guó)的照明產(chǎn)品在全球的市場(chǎng)市場(chǎng)占有率已超過50%，未來的發(fā)展方向不是再做大，而是要做強(qiáng)，這樣才能在國(guó)際市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，創(chuàng)造出中國(guó)企業(yè)的品牌，這是我們未來努力的目標(biāo)。
同時(shí)，中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)也正在朝著集中化的趨勢(shì)發(fā)展。乾照光電董秘劉文輝預(yù)言，從芯片到封裝，到終端應(yīng)用，將形成兩到三家陣營(yíng)，第一個(gè)陣營(yíng)是以三安光電為核心，它供應(yīng)芯片，終端以封裝廠為主，下游以三安和CREE等合作作為出海口，形成三安系。它的特點(diǎn)是大而全，成本也有優(yōu)勢(shì)，以后三安系將成為第一陣營(yíng)，占據(jù)不可撼動(dòng)的產(chǎn)業(yè)地位。以三安光電芯片供應(yīng)為核心，上游以華燦、澳洋、開發(fā)晶為主要芯片供應(yīng)商，下游加上終端照明形成產(chǎn)業(yè)鏈，上下游一體化，形成中國(guó)LED領(lǐng)域第三體系。
此外，借助產(chǎn)能和成本優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)將承接國(guó)際大廠的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。在此輪擴(kuò)產(chǎn)中，在通用照明、顯示屏、背光等應(yīng)用領(lǐng)域，國(guó)際LED大廠基本沒有擴(kuò)產(chǎn)，未來產(chǎn)能將向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。未來不排除國(guó)際大廠的部分甚至大部分芯片由國(guó)內(nèi)企業(yè)代工。有一個(gè)說法，2013年全球前十大封裝廠沒有一家是大陸企業(yè)，但是到2017年全球十大封裝廠有4家是中國(guó)大陸企業(yè)，對(duì)于這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展來講，中國(guó)封裝企業(yè)在未來話語權(quán)越來越多的時(shí)候，中國(guó)封裝企業(yè)肯定是優(yōu)先采購(gòu)中國(guó)芯片企業(yè)的產(chǎn)品，所以導(dǎo)致向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。
今天的LED產(chǎn)業(yè)格局，正在發(fā)生著巨大的改變。面對(duì)國(guó)際巨頭的退出和本土產(chǎn)業(yè)的崛起，中國(guó)LED企業(yè)正面臨著巨大的歷史機(jī)遇。正如雷士集團(tuán)董事長(zhǎng)王冬雷所說：近些年全球LED照明市場(chǎng)涌現(xiàn)了一批優(yōu)秀的中國(guó)照企，它們絕對(duì)有實(shí)力與國(guó)際品牌相競(jìng)爭(zhēng)，并在全球照明市場(chǎng)爭(zhēng)取更大市場(chǎng)份額。
